如何破解经济僵局?要靠一个关键人物了
虽然7月份的重要会议还没开,但最近关于是否“强刺激”的讨论已经非常热烈,特别是在圈子内。
“大力强刺激”派的观点是:
(资料图)
各种政策+财政上杠杆,居民企业不愿意花钱就让政府举债花钱。
“深度调结构”派的观点是:
化解债务+产业结构优化,只要经济不过快下滑,就可以接受。
支持大力强刺激的主要有:炒股的、经营企业的、还有就是像辜朝明那样的经济学家。而支持深度调结构的,你们懂的。所以其实从概率上来看,强刺激的概率并不高。
而从目前市场来看,也分成了两派:
债券和汇率是调结构的一派,债券涨,汇率贬,都意味着对后面的经济复苏有所担忧,都意味着不赞同“大力强刺激”。股票和商品是强刺激的一派,股票涨,商品涨,都意味着看好后面的经济复苏,都意味着支持“大力强刺激”。
不过股票内部其实分化很大,其实相信强刺激的资金并不多,对应的是消费、地产板块这几个月是越来越弱,白酒指数今天还创了年内新低,今年以来-13.5%了,跟年初以来-17.91%的医疗指数并称“卧龙凤雏”。
不过这两个行业的投资者信仰度都非常高,跌这么多后台也很少人来问的
倒是新能源和军工跌一些,大家就像天塌下来了一样。但其实如今回头看,新能源车指数年初以来-8.41%,军工指数年初以来+4.03%。对,军工行业上半年居然是红的,这应该很多朋友都没想到吧。我刚才想了一下发现,军工和AI的性质其实有点像。
不是说行业的基本面很像,而是这两个行业都是对宏观经济“脱敏”的。
AI是新兴产业趋势,今年经济好坏跟它关系不大,反而经济越差,其他行业业绩预期越不好,资金越是会买AI,这个逻辑我上半年经常跟你们说的:经济越差,AI越涨。
军工是国家的刚性消费,也跟经济好坏没啥关系。同样是经济越差,其他行业业绩预期越不好,反而凸显军工的需求越稳定,资金越是会买军工。而很巧的是,AI概念大退潮后,军工就连续上涨。
所以,即使不炒AI概念了,资金还是优先回到了跟经济不太相关的军工行业,这说明股票市场的资金大部分对强刺激也是没啥信心的。
在过去的投资范式里,很多朋友的惯性思维,就是遇到经济下行,央行就会降低利率,政府就会出台刺激政策。套路每次都一样,所以越来越多人就默认这是一条准则。
但有没有考虑过,如果这次不一样呢?
如果这次不强刺激,保持战略定力,要时间换空间呢。
我也不知道结果会是怎样的,没有人能准确预测未来,我能做的就是根据我所知道的,所了解的,做好调仓做好配置去应对。
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